Con más de S/ 16,900 millones comprometidos y más de 1,100 intervenciones adjudicadas desde su creación en 2009, el mecanismo de Obras por Impuestos Perú se consolida como el vehículo de colaboración público-privada más robusto y exitoso del país.
Sin embargo, el entorno legal y corporativo ha dado un giro definitivo. El nuevo Reglamento de OxI, formalizado mediante el Decreto Supremo N° 038-2026-EF y vigente desde el 14 de marzo de 2026, no representa una actualización de rutina: redefine el alcance técnico del mecanismo, amplía de manera disruptiva los incentivos financieros para las empresas privadas y eleva drásticamente los estándares de cumplimiento y transparencia. Para los directorios, gerencias generales y oficinas de asesoría legal que operan en el mercado peruano, asimilar estas modificaciones normativas se ha convertido en una prioridad estratégica e inaplazable.
El mecanismo que convierte obligaciones fiscales en inversión territorial de alto impacto
La lógica fundamental del modelo de Obras por Impuestos Perú destaca por su eficiencia: en lugar de esperar a que las entidades del Estado ejecuten proyectos de inversión pública mediante los canales burocráticos tradicionales, las empresas privadas pueden financiar, gestionar y participar directamente en la ejecución de dichas obras. Posteriormente, la organización recupera el íntegro de la inversión efectuada mediante Certificados de Inversión Pública Regional y Local (CIPRL) o Certificados de Inversión Pública Gobierno Nacional (CIPGN), documentos valorados que se aplican directamente al pago de sus obligaciones tributarias.
La evolución de este marco legal demuestra que el mecanismo ha trascendido la edificación de infraestructura física básica. En la actualidad, las empresas pueden estructurar proyectos que abarcan:
- Infraestructura pública tradicional y compleja.
- Actividades especializadas de operación y mantenimiento a largo plazo.
- Prestación integral de servicios esenciales en los sectores de salud, educación y saneamiento.
- Edificación y optimización de viviendas rurales adaptadas.
Más allá de mitigar las brechas sociales en los territorios de influencia directa, participar en Obras por Impuestos Perú permite a las empresas blindar su licencia social, consolidar la gobernanza territorial con autoridades subnacionales y materializar sus compromisos ambientales, sociales y de gobernanza corporativa (criterios ESG) mediante activos públicos auditables y verificables.
Un instrumento de gestión corporativa en su máximo apogeo histórico
Lejos de ser una herramienta experimental o de uso exclusivo para la minería, el mecanismo atraviesa su periodo de mayor dinamismo operativo. Durante el año 2025, las adjudicaciones bajo esta modalidad alcanzaron una cifra histórica superior a los S/ 5,180 millones, marcando el periodo de mayor tracción en la historia de OxI con la participación activa de 393 compañías privadas.
El margen de expansión para 2026 es considerable. Datos estadísticos oficiales recopilados por la agencia ProInversión revelan que las entidades públicas del Perú disponen de una capacidad de inversión disponible que supera los S/ 33,000 millones bajo esta modalidad. El nuevo Reglamento del DS 038-2026-EF se introduce precisamente para destrabar los cuellos de botella operativos que frenaban una mayor adopción por parte de otros sectores económicos clave.
Los 5 cambios estructurales del Reglamento OxI de 2026 que todo directivo debe dominar
1. Transición conceptual: De «obras» hacia «intervenciones integrales»
El cambio matriz incorporado en el nuevo reglamento radica en la sustitución definitiva del concepto restrictivo de «obra civil» por la categoría técnico-jurídica de «Intervención». Bajo este nuevo parámetro, el esquema de financiamiento privado se segmenta de forma oficial en cuatro grandes actuaciones operativas:
- Inversiones en infraestructura pública tradicional.
- Actividades de operación y mantenimiento técnico.
- Prestación y optimización de servicios públicos.
- Diseño y construcción de viviendas rurales.
Esta flexibilización resulta estratégica para corporaciones de los rubros de energía, industria y minería, cuyos entornos de operaciones generan una demanda concreta de continuidad de los servicios y no solo la entrega de obras físicas aisladas.
2. El nacimiento de «Servicios por Impuestos» en sectores críticos
La innovación más disruptiva de la reforma legal radica en la viabilidad de financiar directamente campañas médicas preventivas, redes de telemedicina, programas de mejora pedagógica, capacitación docente y modelos de gestión técnica para sistemas de agua potable y saneamiento rural a través del mecanismo OxI. Asimismo, se faculta el financiamiento corporativo para la elaboración de instrumentos de planificación y ordenamiento territorial, incluyendo catastros municipales y planes de desarrollo urbano. Para las gerencias de Sostenibilidad y ESG, esto redefine las estrategias de valor compartido: permite ejecutar inversión social directa y auditable con un retorno tributario 100% garantizado por el Estado.
3. Ampliación del límite al 80% y diversificación de la matriz tributaria
Bajo el esquema regulatorio previo, la aplicación de los certificados CIPRL o CIPGN se encontraba topada al 50% del Impuesto a la Renta de tercera categoría de la empresa aportante. El marco normativo del 2026 eleva dicho límite de compensación de forma drástica hasta el 80% de la carga tributaria total. Adicionalmente, expande de forma sustancial el abanico de obligaciones fiscales aplicables, permitiendo extinguir deudas correspondientes a:
- Impuesto General a las Ventas (IGV).
- Impuesto Temporal a los Activos Netos (ITAN).
- Impuesto Selectivo al Consumo (ISC).
- Impuesto Especial a la Minería (IEM).
- Régimen Especial de Impuesto a la Renta (RER).
- Régimen MYPE Tributario.
Este beneficio se otorga sin un orden de prelación obligatorio, brindando una flexibilidad sin precedentes a empresas con un alto volumen de operaciones gravadas con IGV o con estructuras tributarias diversificadas.
Ejemplo financiero ilustrativo: Una corporación que registre una deuda tributaria global consolidada de S/ 10 millones al año (agrupando conceptos de IR, IGV e ITAN) se encuentra facultada por ley para aplicar hasta S/ 8 millones mediante el endoso de certificados de Obras por Impuestos Perú, financiando en paralelo proyectos de desarrollo social e infraestructura en sus zonas de interés empresarial.
4. Filtros de cumplimiento severos: Mayor predictibilidad y seguridad jurídica
El marco legal de 2026 no solo democratiza los beneficios; también depura el perfil de los participantes del sector privado. Las nuevas directrices imponen causales de exclusión explícitas que impiden postular o contratar bajo este mecanismo a aquellas compañías que registren:
- Deudas tributarias firmes en estado de cobranza coactiva ante la SUNAT.
- Estructuras de patrimonio sustentadas en activos o instrumentos financieros carentes de valor económico real.
- Vínculos directos o indirectos con prácticas de corrupción o irregularidades administrativas.
Cualquier infracción grave a estos preceptos faculta al Estado a declarar la nulidad del convenio de inversión y activar de inmediato la ejecución de las garantías financieras otorgadas. Para las corporaciones que operan bajo sólidos sistemas de compliance, buen gobierno corporativo y orden fiscal, estos filtros rigurosos eliminan los riesgos de competencia desleal. Sin embargo, torna obligatorio implementar un proceso estricto de verificación y auditoría interna tributaria antes de iniciar cualquier proceso.
5. Modernización técnica y contractual: Fast-track, metodología BIM y trazabilidad digital
A fin de mitigar los retrasos crónicos en la fase de ingeniería, el Reglamento asimila estándares constructivos globales de alta eficiencia:
- Esquema Fast-Track: Habilita la ejecución paralela y controlada de las etapas de diseño (expediente técnico) y construcción de la intervención bajo condiciones reguladas.
- Adopción Obligatoria de BIM (Building Information Modeling): Su aplicación se torna imperativa para todo proyecto de inversión que requiera el desarrollo de dos o más expedientes técnicos específicos.
- Plataforma Digital de Documentos Valorados: Centraliza el registro, endoso, fraccionamiento y trazabilidad en tiempo real de los certificados CIPRL y CIPGN, agilizando su liquidez y reduciendo la fricción administrativa.
Liderazgo sectorial y la adopción de OxI en nuevos rubros empresariales
La experiencia acumulada en el mercado peruano demuestra que las compañías líderes manejan las Obras por Impuestos Perú como una plataforma de inversión de naturaleza corporativa territorial y no como un fondo de filantropía tradicional o RSE. El sector minero ha liderado históricamente esta visión: desde el año 2011, las empresas mineras concentran un volumen acumulado de S/ 4,709 millones en adjudicaciones OxI, liderado por la participación institucional de Compañía Minera Antamina con S/ 1,833 millones y Southern Perú con S/ 1,345 millones.
El nuevo entorno legal del año 2026 ofrece las condiciones ideales para replicar este éxito en sectores económicos que aún no han explorado a profundidad las virtudes del mecanismo, tales como el retail, las empresas de telecomunicaciones, los consorcios de agroexportación y la industria manufacturera masiva.